北京时间9月17日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，从3.75%升至4%。这是2023年7月底以来，美国首次加息。之前，用来定价全球资产的美国10年国债收益率突破5%大关，创下2007年以来的新高，推动无风险利率上升。境内外多家专业机构预测，年内美国大概率将迎来再次加息。这将如何影响我们的钱袋子？
多国跟随美元加息步伐，
带动无风险利率上升
9月以来，多国央行宣布加息。9月18日，日本央行宣布，将基准利率上调25个基点至1.25%。这是自1990年以来，日本央行两次加息间隔最短的一次。欧洲央行已于今年6月实施近3年来首次加息。9月10日，欧洲央行启动年内第二次加息，其中，存款机制利率升至2.5%，主要再融资利率和边际贷款利率分别升至2.65%和2.9%。韩国、新西兰也已经连续加息。海湾地区沙特、阿联酋、卡塔尔、巴林、阿曼等国跟随美国步伐，同时启动加息。
业内人士分析，全球主要资产价格取决于美联储是“一次加息还是一轮加息周期”。如果是开启新一轮加息周期，那么，黄金、主要国家货币乃至资本市场估值等，都需要被重新衡量。
A股市场，喜忧参半
国内资本市场相对独立，受国内政策和内需影响更大，美国加息影响有限。但是，美国及多国加息，对市场流动性产生了影响，进而会对A股、港股等资本市场产生冲击。之前，A股市场已经进行了一个季度的调整，以芯片、算力为代表的AI科技板块估值大幅回落。短期来看，高估值的成长板块受外资流出和折现率上升的压制，股价面临较强抛压。长期来看，如果后续美国没有继续加息，对于市场来说，反而可能迎来反弹机会。
展望四季度，投资者可继续采取平衡型投资策略，同时持有科技板块等高估值成长股和现金流充沛的红利股。如果更偏保守的话，也可以持币观察、静待时机。
黄金中长期的配置价值提升
金价受美联储政策预期、实际利率变化及短期避险情绪影响，波动较大，多维持宽幅震荡格局。短期来看，加息会推高美元和实际利率，增加持有无息资产黄金的机会成本，同时美元升值会提高黄金对非美投资者的购买成本，对金价形成压制。中长期来看，金价走势更多由实际利率见顶回落、央行购金力度、地缘政治风险及宏观经济周期决定，加息周期的尾声或降息周期的预期往往更利好金价。由于地缘风险和央行购金提供支撑，待流动性冲击过去后，金价可能重拾升势。
业内人士分析，在无风险利率持续升高的未来，能把财富稳住的人，不是最会预测市场的人，而是最能适应变化的人，谁能把风险控制放在收益前面，谁就能在新的环境里走得更稳。
