昨日，76家常州A股上市公司交出2026年中报"成绩单"：上半年合计实现营业收入约1442亿元，净利润合计48.83亿元；其中50家企业营收同比正增长、占比近三分之二，56家企业实现盈利、占比超七成。数据背后，是一座制造业城市的底气，也是新旧动能加速切换的生动叙事。需要提醒的是，看利润不能只盯账面净利，更要看剔除投资收益等非经常性损益后的扣非净利润——它才更接近"主业到底赚不赚钱"的真相。
常州经济的底色，从来是制造。
中报里，先进制造的"定盘星"依然稳：工程机械液压件龙头恒立液压，上半年营收68.33亿元、同比增长32.13%，以14.36亿元净利润稳居盈利榜首位，其扣非净利润亦达13.77亿元、与净利高度吻合，盈利"成色"十足；新城控股、星宇股份分别以8.49亿元、6.69亿元净利润紧随其后。
增长面同样喜人——轨交装备的今创集团净利润增长17.84%，苏常柴A增长43.09%，国茂股份增长29.39%，快克智能、腾龙股份也分别实现13.97%、25.95%的增长。
制造业当家，常州经济的"基本盘"没有变，反而更扎实。
更抢眼的是新动能。
8月25日刚登陆科创板的高凯技术，营收增长35.46%、净利润近乎翻倍，是自动化赛道的一匹"黑马"——更值得一提的是，它以283.88亿元市值跻身常州上市公司市值榜前三；半导体领域的银河微电净利润大增77.28%；机器人赛道的鼎智科技营收猛增58.92%。
增长面孔并不只集中在高科技领域——塑料制品的华润材料净利润同比暴增308.51%，化学制品的亚邦股份增长433.1%，工业金属的丽岛新材增长249.19%，环境治理的维尔利、电机的神力股份增速也分别高达187.4%、155.03%。
从半导体到化工，从有色到环保，常州制造业的增长"多点开花"，新质生产力的成色正在多赛道兑现。
受产能过剩、价格下行影响，光伏板块整体承压：6家光伏企业合计营收487.76亿元，占了全部公司营收的三分之一强，却合计亏损6.96亿元。
龙头天合光能上半年营收319.85亿元，净利润-2.70亿元，较上年同期大幅收窄逾九成；但扣非净利润为-28.9亿元，与去年同期的-29.56亿元基本持平。真正的亮点在别处：二季度单季归母净利润1321万元、率先扭亏，储能出货超5GWh、同比增长188%，经营现金流50.72亿元、同比增长175.14%。时创能源、亚玛顿仍在亏损，而聚和材料虽账面亏损8649万元，扣非净利润却有9630.72万元——主业是赚的，亏在账外。
这是周期之痛，并非常州之痛——常州光伏企业正降本收缩、苦练内功，等待突围后的春天。
把账算得更细一点更能说明问题：76家企业扣非净利润合计17.27亿元，仅相当于账面净利的三成半。但剔除天合光能一家，其余75家扣非即达46.17亿元；剔除整个光伏板块，其余70家扣非49.11亿元、净利55.79亿元——拖累全市上市公司净利的，主要是光伏这一个周期，而非常州制造本身。制造主业的底色，依然在线。
从液压件到机器人，从轨交装备到光伏电池，常州上市公司用这份含金量不低的中报，勾勒出"制造当家、创新驱动、新旧动能有序切换"的城市经济脉络。
常州经济要完成从"大"到"强"的跨越，关键不在再建多少产能，而在让更多"小巨人"长成"定盘星"。有准备的企业，正在为下一轮周期蓄力。
